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鲍威尔国会证词冲击市场 预期美联储7月100%降息

原标题:鲍威尔国会证词冲击市场 预期美联储7月100%降息

美联储主席鲍威尔国会发言释放降息信号

北京时间7月10日晚间,美联储主席鲍威尔在众议院的证词讲稿公布。鲍威尔表示,自6月份美国联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议以来, 围绕贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长的担忧似乎继续给美国经济前景带来压力,很多FOMC成员认为,采取某种程度上更为宽松的货币政策的理由已经加强。

除此之外,美联储7月11日凌晨公布的6月份会议纪要也显示,FOMC委员们中有多人判断近期出台额外的宽松政策是合理之举。

两大表态使得市场对7月内美联储降息的预期加强,甚至降息将达到50个基点。

鲍威尔意外表态加强美联储本月降息预期

今年以来,美联储未有一次加息动作,一直将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.50%区间不变。美国东部时间6月19日的议息会议结束后公布的利率预期点阵图显示,17名FOMC委员中有8人预计2019年内将降息,其中有7人预计降息两次。

鲍威尔表示,在今年5月的会议上,美联储注意到全球增长和贸易带来的持续逆流(crosscurrent),但有初步证据表明,这些逆流正在放缓。来自中国和欧洲的最新数据令人鼓舞,还有报道称与中国的贸易谈判取得了进展。然而,5月份之后这些逆流再度出现,造成了更大的不确定性。贸易方面的明显进展变成了更大的不确定性,世界各地公布的经济增长指标总体上令人失望,令人担心全球经济疲软将继续影响美国经济。

鲍威尔还指出,在6月份的会议声明中,FOMC表示,鉴于经济前景的不确定性增加,通胀压力减弱,将密切关注即将发布的信息对经济前景的影响,并将采取适当行动维持经济增长。从那以后,围绕贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长的担忧似乎继续给美国经济前景带来压力,通胀压力依然温和。很多FOMC成员认为,采取某种程度上更为宽松的货币政策的理由已经加强。

7月1日凌晨美联储官网公布的6月份会议纪要进一步印证了这一点。会议纪要显示,关于本次会议之后的货币政策前景,FOMC几乎所有与会者都下调了对联邦基金利率在预测期内的适当路径评估,一些人还下调了对长期正常水平的估计。多位成员认为,若国际贸易等风险持续施压美国经济前景,“近期”(near-term)降息应该是有保障的。若未来经济前景进一步恶化,可能将适合增加货币宽松。

鲍威尔国会证词公布后,市场对于本月即将降息的预期加强,甚至认为不止降息25个基点,可能会降息50个基点。芝加哥商品交易所美联储(CME)观察工具“FedWatch”显示,目前对于7月份美联储降息的概率预测已经为100%,其中72.4%的概率为降息25个基点至2.0%-2.25%,27.6%的概率为降息50个基点至1.75%-2.00%。一个月前的预期为:19.2%的概率将保持利率水平不变,对降息25个基点和50个基点的预期概率分别为66.8%、14.0%。

更长期的降息预期也在加强。CME显示,到9月份,预计利率水平为2.00%-2.25%的概率为22.3%,降息至1.75%-2.00%的概率分别为58.6%,降息至1.50%-1.75%的概率为19.1%。

美元走弱 在岸离岸人民币均上涨

北京时间7月10日20:30鲍威尔国会证词公布后,市场反应明显。美元出现迅速下跌,由97.45左右降至97.10左右,此后维持在97.0-97.2之间波动。至北京时间7月10日23:45左右达到最低值97.0638,最大跌幅为0.44%。

与美元走弱相对应的是,在岸人民币和离岸人民币出现上涨。在岸人民币兑美元由6.8840左右涨至6.8735,周三在岸人民币兑美元夜盘收报6.8750元,较上一交易日夜盘收涨130个基点。

离岸人民币兑美元由6.8908左右迅速升破6.88,最高涨至6.8727,涨约227个基点。

股市方面,美国三大股指开盘均出现上涨。标普500一度突破3000点,纳斯达克指数亦突破8200点。截至收盘,标普500指数涨0.45%报2991.07,纳斯达克指数涨0.75%报8202.53,道琼斯工业指数涨0.29%报26860.20.

美国经济前景受打压 弱通胀可能比预期持续更久

关于美国经济,鲍威尔提出,通胀一直低于FOMC设定的2%对称目标,而贸易紧张局势和对全球增长的担忧等矛盾因素,一直在打压经济活动和经济前景。

在经济增长方面,2019年第一季度美国GDP同比增长3.1%,与去年同期持平。鲍威尔指出,这一强劲的数据主要是由净出口和库存推动的,而净出口和库存通常不是持续增长势头的可靠指标。经济增长更可靠的驱动力是消费者支出和企业投资。今年一季度美国消费者支出增长疲弱,但最新数据显示,消费支出已经反弹,目前正以稳健的步伐增长。然而,企业投资增长似乎明显放缓,第二季度的总体增长似乎有所放缓。此外,住房投资和制造业产出在第一季度下降,并在第二季度似乎再次下降。

在物价水平方面,鲍威尔表示,以个人消费支出物价指数(PCE)的12个月变动衡量的整体消费者价格通胀,在今年有所下降,5月份为1.5%;扣除食品和能源价格的核心PCE同比变动今年亦有所回落,5月为1.6%。

在就业方面,从1月到6月,美国就业岗位平均每月增加17.2万个,失业率从去年12月的3.9%下降到今年6月的3.7%,接近50年来的最低水平。然而,部分人口和某些地区的群体仍然面临挑战。例如,非洲裔美国人和西班牙裔美国人的失业率仍然远远高于白人和亚洲人,城市地区的就业人口比例高于农村地区。

鲍威尔着重提出的不确定性包括:一些主要外国经济体的经济势头似乎放缓;一些政府政策问题尚未得到解决,包括贸易发展、联邦债务上限和英国退欧;美国弱通胀将比目前预期的更持久。

新京报记者 顾志娟 陈鹏 编辑 王进雨 校对 卢茜返回幸运快3—幸运快三,查看更多

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